El tanque ligero M3 empezó a producirse en la primavera de 1940 y a lo largo de los siguientes tres años se fabricaron miles de vehículos de diferentes versiones. El M3 se diseñó en torno al motor de gasolina Continental W-670 de 7 cilindros, pero muy pronto se hizo evidente que ese motor sufriría muchas restricciones de abastecimiento. En esencia se trataba de un motor de avión adaptado y la producción de aviones iba a tener preferencia sobre todos los demás vehículos. Un modelo del M3 se adaptó a un motor diesel, pero la Division Cadillac de General Motors diseñó una opción mejor. Esta empresa sugirió al ejército estadounidense que se adaptaran sus motores V-8, así como los sistemas de transmisión Hydramatic. Las pruebas oficiales se hicieron con un vehículo estándar M3, que recibió el nombre de M3E2. En 1941 se hizo una prueba que consistía en recorrer 500 millas sin paradas y no se detectó ningún problema. Se descubrió que el vehículo resultaba mucho más fácil de conducir que la versión original con el motor Continental. Así, la legendaria marca Cadillac empezó a dedicarse tanto a tanques como a vehículos de lujo.
El nuevo modelo empezó a producirse directamente, bajo el nombre de tanque ligero M5 (se evitó el nombre de M4, para que no se confundiera con el tanque mediano M4).
Se adaptó el casco trasero, para alojar los dos motores gemelos Cadillac, más altos. En lo demás, el casco del M4 era muy similar al del tanque original. La producción se inició en febrero de 1942. En verano de ese mismo año ya había dos plantas de Cadillac construyendo el M5, además de una fábrica de Massey-Harris. En octubre de 1943, se detuvo la producción del M3 y su fabricante, American Car & Foundry, pasaron a dedicarse también al M5. En septiembre de 1942, se estandarizó un modelo ligeramente mejor, el M5A1, que se fabricó junto con la última versión del M3, el M3A3. A principios de 1943, el M5A1 sustituyó al M5. El ejército británico recibió un pequeño número de M5 y M5A1, que rebautizaron como Suart Mk VI. El M5 estaba equipado con una cesta en la torreta y un estabilizador para el cañón de 37mm. Ambos modelos compartían sus características generales. El M5A1 incorporaba mejoras como un soporte para la radio en la torreta, una escotilla de evacuación en el suelo y mejores instrumentos de visión.
Características
Tripulación: 4
Armamento: 1 x cañón M6 37mm; 2 x Browning calibre 30 7,62mm; ametralladora AA
Peso: 15t
Motor: 2 x Cadillac V8 (220cv)
Velocidad máxima: 58km (carretera); 38km (campo a través)
Autonomía: 160km
Longitud total: 4,34m
Altura total: 2,30m
Anchura total: 2,23m
Munición: 37mm/133 cartuchos; ametralladora 7,62mm/6250 cartuchos